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第一章 行业概况

PTA是精对苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid）的英文简称，在常温下是白色粉状晶体,无毒、易燃，若与空气混淆，在一定限度内遇火即燃烧。

PTA是主要的大宗有机质料之一，普遍用于化学纤维、轻工、电子、修建等国民经济的各个方面。同时，PTA的应用又较量集中，天下上90%以上的PTA用于生产聚对苯二甲酸乙二醇酯（简称聚酯，PET）。聚酯包括纤维切片、聚酯纤维、瓶用切片和薄膜切片。

在海内市场，有75%的PTA用于生产聚酯纤维，俗称涤纶，可用于制作特种质料如防弹衣、清静带、轮胎帘子线，渔网、绳索，滤布及绝缘质料等等。但其主要用途是作为纺织质料的一种
；20%用于生产瓶级聚酯，主要应用于种种饮料尤其是碳酸饮料的包装
；5%用于膜级聚酯，主要应用于包装质料、胶片和磁带。

PTA下游产品被普遍应用于化学纤维、轻工、电子、修建等国民经济的各个方面，与人民生涯水平的崎岖息息相关。

第二章 PTA工业链剖析

PTA行业是主要的中游行业，上游承接石化行业，下有衔接化纤行业。上游原质料以石油、自然气等石化资源与MX、PX液体等化工产品为主，下游行业中聚酯纤维和聚酯瓶片需求较大，整条工业链的传导作用自下而上，下游需求影响对PTA、PET和MEG等的产量，进而影响对上游质料的需求。

当宿天下PTA行业处于手艺成熟期，随着制造业的进一步生长，我国PTA行业已经逐步完成了国产产品对入口产品的替换，PTA剧透产能集中投放推动行业履历了自2014年最先的自我出清阶段
；但随着制造业的进一步生长，我国PTA行业已经进入第二轮扩张周期。由于PTA行业的特征，目今PTA行业泛起出行业集中度高、国产自给率高、销售价钱较低的特征。

从生产流程看，在上游的石油化工原质料领域，首先是购置石油、自然气等质料并举行加工，生产MX和PX液体产品，因此受到海内外市场油价气价波动影响显着。

在下游化纤行业，2019年4月最先PTA行业进入新一轮扩张期，但由于2022年叠加俄乌战争引发全球能源价钱暴涨、全球经济衰退等影响，PTA行业景心胸回落，需求不佳，引发PTA受原油和PX紧缺影响价钱大起大落。2022年PTA妄想投产装置860万吨，现实投产装置360万吨缺乏预期。

第三章 行业政策汇总

为了增进PTA行业高质量生长，推动行业加速转型升级，从国家到地方均出台了一系列帮助政策，为PTA工业加速转型升级提供了优异包管。

2017.12.05,国家发改委宣布《关于增进石化工业绿色生长的指导意见》

2019.10.30,国家发改委宣布《工业结构调解指导目录（2019年本）》

2021.11,国家发改委宣布《关于宣布<高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平（2021年版）>的通知》

2022.04.08,工业和信息化部、生长刷新委、科技部、生态情形部、应急部、能源局联合宣布《关于“十四五”推动石化化工行业高质量生长的指导意见》

第四章 主要企业

1、中国企业主要加入者

（1）中国石油：是国有主要主干企业和全球主要的油气生产商和供应商之一，是集海内外油气勘探开发和新能源、炼化销售和新质料、支持和效劳、资源和金融等营业于一体的综合性国际能源公司，在全球32个国家和地区开展油气投资营业。2021年，在天下50家大石油公司综合排名中位居第三，在《财产》杂志全球500家至公司排名中位居第四。

（2）荣盛石化：公司总部位于杭州市萧山区，毗邻杭州萧山国际机场和中国轻纺城，是中国石化-化纤行业龙头企业之一。公司主要从事石化、化纤相关产品的生产和销售，已结构从炼化、芳烃、烯烃到下游的精对苯二甲酸（PTA）、MEG及聚酯（PET，含瓶片、薄膜）、涤纶丝（POY、FDY、DTY）完整工业链。现在荣盛聚酯及纺丝、加弹配套项目的生产规模、质料单耗及产品质量均处于海内偕行的前线，综合能耗处于行业先进水平。

（3）恒力石化：始建于1994年，驻足主业，坚守实业，是以炼油、石化、聚酯新质料和纺织全工业链生长的国际型企业。集团现拥有全球产能最大的PTA工厂之一、全球最大的功效性纤维生产基地和织造企业之一，员工达12万，建有国家“企业手艺中心”，企业竞争力和产品品牌价值均列国际行业前线。

2、全球主要竞争者

（1）Saudi Aramco沙特阿美：是一个有多年历史的综合国际石油公司，是天下最大的石油生产公司和天下第六大石油炼制商，营业普遍沙特王国和全天下。它主要从事石油勘探、开发、生产、炼制、运输和销售等营业，拥有天下最大的陆上油田和海上油田。2019年12月5日，沙特阿美以每股32里亚尔的价钱刊行股票，融资256亿美元，成为有史以来规模最大的IPO，该公司的估值抵达1.7万亿美元，凌驾微软和苹果，成为市值最高的上市公司。

（2）Exxon Mobil？松梨冢菏且患易懿课挥诘驴巳怪菖肺牡拿拦绻秃妥匀黄。它是约翰·D·洛克菲勒的标准石油公司[8]的最大直系后裔，于1999年11月30日由？松梨诤兔梨诤喜⒍，这两家公司都与埃索一起被用作零售品牌，用于今天的加油站和下游产品。该公司在整个石油和自然气行业笔直整合，其中尚有一个生产塑料、合成橡胶和其他化学产品的化学品部分。？松梨谠谛略笪髦葑⒉峤ㄉ。

（3）Chevron雪佛龙：是天下最大的能源公司之一，总部位于美国加州圣拉蒙市（San Ramon）并在全球凌驾180个国家有营业。其营业规模渗透石油及自然气工业的各个方面：探测、生产、提炼、营销、运输、石化、发电等。雪佛龙原名加利福尼亚标准石油（Standard Oil of California，简称Socal），是1911年标准石油由于反托拉斯法案破碎的效果。2017年6月7日宣布2017年《财产》美国500强排行榜，排名第19。2018年7月19日，《财产》天下500强排行榜宣布，雪佛龙位列33位。2018年12月，天下品牌实验室宣布《2018天下品牌500强》榜单，雪佛龙排名第347。

第五章 生长趋势

新旧动能有序转换，整体上更好地增进碳达峰

依托国家发改委等部分相关要求，起劲推动PTA行业古板产能镌汰与新旧动能转换，在全流程生产工艺上举行刷新，推动生产工艺绿色化、低排放、低污染，有用提升资源使用率，降低情形肩负。

手艺立异一连推进，新型装备投产推动产量提升

以预计年产量抵达250-300万吨的新型第四代装备为代表，新型装备的投放在产能和生产工艺上推动PTA行业跨入新台阶。

PTA行业逐步恢复

未来海内PTA的新增产能同样将为醋酸需求带来重大的增量。凭证百川盈孚数据，2022年下半年至2024年时代海内将新增2970万吨/年PTA产能，2022、2023、2024年将划分新增750万吨/年，1100万吨/年和1120万吨/年。凭证每吨PTA需要0.04吨醋酸举行折算，2022-2024年时代每年对应新增的醋酸需求划分为30万吨/年、44万吨/年和44.8万吨/年。PTA领域新增的醋酸需求约占未来新增醋酸产能的38.3%，可有用包管未来新增醋酸产能的消化。