rb88随行版

本报告导读：

2月LPR下调，银行降低存款利率催化包管储备需求高增，上市险企聚焦财产治理类产品战略并深化结构产服，预计推动一季度NBV较快增添，维持“增持”。

2月中小银行应对LPR调降一连下调存款利率，预计住民包管储备需求仍在高位。2月20日，央行宣布5年期以上LPR下调25个基点至3.95%，为2019年8月我国LPR形成机制刷新以来的最大降幅。随即多家地方性商业银行集中下调存款利率，主要对一年期、三年期和五年期的存款利率举行下调，下调幅度为10-60 bp不等，以缓解净息差压力。预计银行一连降息配景下，客户为知足保本储备需求对财产治理类包管产品仍有较强的购置意愿。

2月上市险企掌握储备需求继续增强财产治理类产品销售，同时掌握养老需求优化“产品+效劳”。1）上市险企基于客户兴旺的保本储备需求，继续以3/5/10年交的年金险及3/5/6/10年交的增额终身寿为主推，知足客户的财产治理需求，其中上市险企自动指导提升客户产品缴费期来优化新营业价值率水平。与此同时，为提升产品吸引力，不分险企重新翻开追加万能账户的通道提升客户的收益率，例如中国太保限时限量推动增额终身寿“长相伴”附加结算利率3.95%的“传世庆典”万能账户；中国人寿限量推动结算利率3.90%的“传家宝”万能账户等。2）上市险企基于老龄化配景下一连提升的养老需求，为年长人群定制化打造“财产+康健包管”养老妄想，例如友邦中国推出“自在福”养老包管产品妄想，一方面在财产端为年长人群提供最快可即期给付的稳固现金流和恒久照顾护士资金，另一方面依托一连升级完善的养老生态圈为客户提供康养资源，知足特定条件的客户将获得康养管家或者旅居养老效劳权益，预计将有用提升客户粘性。

客户储备需求一连兴旺叠加供应侧产品限期结构改善，预计24年首季NBV较快增添。银行利率下调预计继续增进住民提升储备型包管的购置意愿；而供应侧上市险企通过拉长产品限期优化营业结构，叠加“报行合一”对用度端的改善，预计新单和价值率将获得双重提升，驱动24Q1上市险企NBV实现较快增添。