rb88随行版

事务：

2月23日
，凭证央视新闻
，中央财经委员会第四次聚会强调
，勉励指导大规模装备更新和消耗品以旧换新
，降低全社会物流本钱
。

更新迭代：有望发动新一轮机床装备更新替换需求
。

从更新迭代需求看
，机床寿命为8-10年
，上一轮需求高点在2021年
。凭证国家统计局数据
，2021年机床总产量为60.20万台
，为2011年产量86万台的70.00%；2022年、2023年我国金属切削机床产量划分为57.20、61.25万台
，划分占2012、2013年产量比重的72%、84%
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，为机床行业需求形成托底
。此次政策端助力下
，有望增进机床装备更新换代
。

国产替换：高端工业母机自主可控有望提速
。

从国产替换偏向看
，外资仍占有机床高端应用领域（航空航天、军工）较大份额
。凭证华经工业研究院
，2020年中国五轴机床市场中
，德马吉森、格劳博、赫姆勒等外资市占率划分为12%、11%、3%
，北京精雕、科德数控等内资市占率划分为11%、5%,我国五轴机床国产化率缺乏20%
。国产机床在静态指标方面已基本抵达要求
，在动态指标方面尚需积累履历
。此次政策端发力
，有望增进机床装备在高端细分领域的刷新升级
，随着国家政策推动+下游客户提供试用时机
，机床国产替换有望加速
。

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，翻开行业向上空间
。

国产机床市场中低端领域竞争强烈
，而外洋市场空间辽阔
，竞争名堂优异
。随着国产头部机床企业产品性能一直提升
，叠加性价比优势突出
，国产机床企业出海成为趋势
。

行业：凭证中国机床工具工业协会统计
，自2011年以来
，金属加工机床出口呈一连上升趋势
，2023年6月机床工具的9个商品领域所有实现商业顺差
，2023年整年金属加工机床出口金额抵达77.8亿美元
，同比增添25.4%
。

公司：国产机床龙头全球化结构完善
，外洋收入占比一连提升
。2022年海天精工/纽威数控外洋收入占比划分为10.62%/17.93%
，同比+3.66pct/5.59pct
。海天精工背靠海天集团
，集团产品及客户笼罩全球130+个国家
，2023H1旗下注塑机营业(海天国际)外洋营收占比39.25%；纽威数控背靠纽威集团
，集团已建设5家外洋全资子公司
，2022年旗下阀门加工营业（纽威股份）外洋营收占比58.54%
。集团公司外洋渠道资源富厚
，海天精工和纽威数控有望依托各自集团的外洋资源
，一连加大外洋市场结构
，外洋营业有望一连放量
。