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第一章 行业概况

连锁旅馆是指以加盟谋划模式运营的旅馆，连锁旅馆一样平常都具有天下统一的品牌形象识别系统、天下统一的会员系统和营销系统、价钱相较量很有优势切合公共化消耗。连锁旅馆业生长的主要态势，从星级旅馆到经济型旅馆再到青年旅社、主题旅馆、精品旅馆，连锁旅馆的生长模式和认知度已经深入人心。

连锁旅馆与单体旅馆相比，无论在装修、效劳照旧信誉上都有较大的竞争优势，随处挤压着单体旅馆的生涯和生长空间。预订利便快捷、价钱透明、不需要前台议价、清洁卫生、效劳和清静有包管，性价较量高。 

第二章 商业模式和手艺生长

2.1 工业链

我国旅馆行业工业链上游主要包括食物制造业、装修设计业、修建施工业、第三方支付、电器制造业、0TA、装饰用品制造业、家具生产行业、盘算机软件效劳业、休闲装备制造业以及旅馆布草/用品生产；工业链中游是单体旅馆和连锁旅馆集团；工业链下游是旅游消耗者、小我私家事务消耗者和商务、公务消耗者。整条工业链的传导作用自下而上，即下游消耗者需求影响对连锁旅馆、单体旅馆的需求，进而影响关于上游产品的需求。

2.2 商业模式

(1) 直营模式

通过独资、控股等直接或间接投资方法来获取旅馆谋划治理权并对其下属系列旅馆实验相同品牌标识，相同效劳程序、相同预订网络、相同采购系统，相同组织结构、相同财务制度、相同政策标准相同企业文化及相同谋划理念的治理方法。

(2) 委托治理模式

旅馆治理方接受饭店业主的委托，凭证旅馆治理公司的治理规程、效劳规范、手艺标准、操作流程、质量控制等规章制度，向被治理旅馆输出治理，派出治理团队或治理职员和培训受托治理旅馆学员，受托治理托管饭店。酒店主体的产权关系和法人职位稳固，旅馆治理公司作为饭店业主的受托方凭证治理条约的约定谋划治理旅馆。

(3) 特许谋划模式

特许谋划模式又称加盟模式，是指选择设施规模、效劳质量等诸方面切合旅馆治理公司响应品牌的效劳标准的旅馆，准许该旅馆加入公司的特许谋划网络并签署特许谋划合约，以获准使用所属旅馆治理公司的名称、商标、销售渠道和治理标准等。

旅馆治理公司对提出申请的饭店从地理位置、客源走位、谋划规模和设施装备等方面举行评估和审核，并为通过审核的旅馆凭证治理标准举行专业的谋划治理培训指导；旅馆治理公司授权抵达标准的旅馆使用公司注册的效劳品牌，但加盟饭店自己的企业法人资格稳固，业主方拥有饭店的所有权和谋划治理权，并凭证治理公司的各项治理标准自主谋划。

(4) 咨询治理模式

咨询治理模式是指旅馆治理公司可以与旅馆业主告竣一项或数项营业效劳协议，效劳内容主要有：

项目决议咨询：为业主投资旅馆制作项目与旅馆刷新决议提供照料咨询效劳；

开业准备咨询：制订旅馆开业前的各项事情妄想，包括对组织机构及职员体例、开业物资的采购、旅馆形象设计和整体营销等，准备旅馆开业仪式；

旅馆运营指导：凭证项目运作和业主需求，派出治理照料，为业主一样平常谋划提供建媾和资助；

饭店职员培训；

饭店战略妄想；

与旅馆业主告竣的其他单项效劳。

以华住集团为例，其客户涵盖从低端消耗到高端消耗人群，从商务出差到度假旅游。企业推出的六大品牌产品（禧玥旅馆、全季旅馆、星程旅馆、汉庭旅馆、海友旅馆、漫心度假旅馆）席卷险些所有客户群体，企业对公司客户的细分标准是差别消耗目的和差别收入群体，针对主顾的差别需求都有对应的配套产品。

华住旅馆商业模式分为轻资产的加盟以及直营两类，其中前者为主要模式。关于加盟门店，公司收入主要分为：

一连性加盟费（一样平常为门店营业收入的 4-5%）、中央预订系统（CRS）使用费（约为来自 CRS 的订单收入的 8%）；一次性加盟费（按协议限期摊销，占较量。；旅馆司理收费（由公司代收转付，对利润无实质影响）。

本钱端，公司只需肩负旅馆司理人力本钱。加盟模式下，公司毛利主要由一连性加盟费以及 CRS使用费孝顺，毛利率较高，是公司主要利润泉源。关于少量的直营门店，收入主要包括客房收入与餐饮收入，公司需要肩负租金、人力、水 电费、物耗等所有运营本钱，毛利率较低，未来直营门店占比将一连降低。

华住集团收入主要来自于租赁及自有旅馆收入，其中包括客房收入、饮食收入、信息效劳、行李寄存等。其主要本钱项目包括天下400个都会2000多家旅馆的建设和翻新、20000多名员工人为、宣传和企业生长战略研究方面投资。

2.3 政策羁系

2010年3月由商务部宣布的《商务部关于加速住宿业生长的指导意见》，主要内容为指导支持在谋划规模和效益方面位居行业前线、竞争优势显着、品牌影响力强．谋划网络笼罩面广的住宿企业集团做大做强，立异生长。

2012年12月由中共中央办公厅、国务院办公厅宣布的《中共中央办公厅，国务院办公厅关于印发<中共中央政治局贯彻落实中央八项划定实验细则>的通知》，主要内容为各地区各部分举行聚会活动，要严酷执行有关划定，厉行节约，阻挡铺张铺张。严禁提高聚会用餐、住宿标准，严禁组织高消耗娱乐、健身活动。对本行业的影响主要为详细限制了五星级等奢华旅馆及高等餐饮消耗。

2015 年11月由国务院办公厅宣布的《关于加速生长生涯性效劳业增进消耗结构升级的指导意见》，主要内容为提出起劲生长绿色饭店、主题饭店等细分业态，推动住宿餐饮企业开展电子商务，实现线上线下互动生长。

2016 年7月由住房城乡建设部、国家生长刷新委、财务部宣布的《关于开展特色小镇培育事情的通知》，主要内容为到2020年，培育 1000个左右各具特色、富有活力的休闲旅游、商贸物流、现代制造、教育科技、古板文化、漂亮宜居等特色小镇，引领发动天下小城镇建设，一直提高建设水平和生长质量。

2018年3月由国务院办公厅宣布的《关于增进全域 旅游生长的指导意见》，主要内容为勉励种种市场主体通过资源整合、刷新重组、收购吞并、线上线下融合等投资旅游业，增进旅游投资主体多元化。培育和引进有竞争力的旅游主干企业和大型旅游集团，增进规；⑵放苹⑼缁被。落实中小旅游企业帮助政策，指导其向专业、精品、特色、立异偏向生长，形成以旅游主干企业为龙头、大中小旅游企业协调生长的名堂。

2018年9月由中共中央、国务院宣布的《关于完善增进消耗体制机制进一步引发住民消耗潜力的若干意见》，主要内容为完善增进消耗体制机制，起劲培育重点领域消耗细分市场，周全营造优异消耗情形，一直提升住民消耗能力；进一步引发住民消耗潜力，勉励住行消耗，文化旅游消耗．绿色消耗等细分消耗。

2018年9月由国务院办公厅宣布的《完善增进消耗体制机制实验计划（2018-2020年）》，主要内容为勉励生长租赁式公寓，民宿客栈等旅游短租效劳；推进经济型旅馆连锁谋划，勉励生长种种生态、文化主题旅馆和特色化、中小型家庭旅馆。

第三章 行业生长驱动因素剖析

连锁化率低

中国旅馆连锁化率较低，处于快速提升阶段，与西欧国家相比仍有较大差别。近年来，旅馆连锁化率已进入快速提升阶段，2015至2020年中国旅馆连锁化率从16.4%提升到了30.6%。详细而言，中国三线或以下都会的旅馆行业连锁旅馆渗透率相对较低(2020年约为24%)，为连锁旅馆带来重大增添时机。

行业集中度低

和美国连锁旅馆龙头市占率相比，中国连锁旅馆龙头市占率显着偏低。2020年中国连锁旅馆第一华住旅馆集团市占率为15.12%，美国连锁旅馆第一温德姆旅馆及度假村市占率为32.91%。连锁旅馆业具有规模效应，旅馆龙头治理效率与品牌力都具有优势，参照美国市场履历，龙头市占率将一连提升。

驱动因素

（1）疫情下，连锁旅馆优势凸显

疫情；，抗危害能力更强的连锁品牌集团的优势进一步凸显，尤其是在单体旅馆众多的下沉市场，更多的中小型单体旅馆由于缺乏成熟的治理系统、会员流量和集约化运营支持，在疫情中势单力薄，遭受多重压力。因此2020年，我国拥有2668个连锁旅馆品牌，总连锁旅馆数上升至5.5万家，一共提供469万间客房，我国旅馆连锁化率同比提升5.6%至30.6%。

（2）政策支持

现在，国家已先后出台了《关于加速住宿业生长的指导意见》、《关于加速生长生涯性效劳业增进消耗结构升级的指导意见》、《关于增进全域旅游生长的指导意见》、《关于完善增进消耗体制机制进一步引发住民消耗潜力的若干意见》等一系列直接或间接勉励旅馆行业生长的政策。国家出台的各项相关政策起劲勉励、支持和指导我国旅馆行业转型升级、面向公共消耗、提升效劳、差别化和特色化竞争等，从中恒久看，将极大地勉励和支持我国旅馆行业快速生长。

第四章 行业竞争情形剖析

4.1 中国企业主要加入者

（1）华住集团：以“成为天下级的伟大企业”为愿景的华住集团，在首创人季琦的向导下，已经成为中国生长快速的旅馆集团之一。2010年，华住在美国纳斯达克乐成上市。现在，集团位列美国Hotels杂志宣布的全球旅馆集团排名第9位，旗下汉庭品牌一连五年荣登BrandZ最具价值中国品牌100强。

（2）锦江旅馆：上海锦江国际旅馆股份有限公司是一家旅馆餐饮类公司。公司主要从事有限效劳型旅馆营运及治理营业、食物及餐饮营业。公司是中国最大的旅馆、餐饮业上市公司之一，在同业中极具焦点竞争力。

（3）首旅旅馆：首旅如家旅馆集团是首旅集团旗下的从事旅馆投资与运营治理及景区谋划的上市公司，是由原首旅旅馆集团与如家旅馆集团合并后建设的二级集团企业。合并后的首旅与如家实现了优势互补、资源整合，为首旅如家旅馆集团的整体营业带来升级，并加速以旅馆为主的住宿产品的迭代更新。

4.2 全球主要竞争者

（1）温德姆旅馆及度假村：温德姆旅馆及度假村公司于2017年10月24日建设为特拉华州公司。温德姆旅馆是全球最大的旅馆特许谋划商，在80多个国家拥有8400多家隶属旅馆。温德姆旅馆及度假旅馆集团将其20个着名旅馆品牌授予特许谋划商，特许谋划商支付使用其品牌和效劳的特许权使用费和其他用度。

（2）洲际旅馆集团：该集团谋划国际旅馆营业，拥有已确立的多种旅馆商标，包括：InterContinental Hotels & Resorts, Crowne Plaza Hotels & Resorts, Holiday Inn Hotels & Resorts , Holiday Inn Express, Staybridge Suites Candlewood Suites 以及 Hotel Indigo。

（3）万豪国际旅馆：万豪国际旅馆集团公司于1997年建设，在1998年脱离前控股公司Marriott International, Inc.成为自力实体公司上市。该公司是一家全球性的运营商、特许人和旅馆、住宅的允许人，分时度假旅馆拥有众多品牌，其消耗价钱和效劳亮点各有千秋。与他们专注于治理、特许谋划和允许证发放的营业目的相一致，他们拥有的住宿物业很少。

第五章 未来展望

疫情加速龙头及行业扩张

疫情前我国旅馆已经进入下行周期两年，2019年行业出清已经最先，疫情进一步加速了行业的供应出清。疫情时代连锁旅馆凸显出其优势，我国旅馆连锁率将进一步增添。同时，行业龙头将加速扩张，行业集中度进一步提高。

中高端旅馆生长仍有较大空间

高端旅馆市场多为外资品牌，市场竞争加剧。受疫情影响，我国高端旅馆市场最先有了缺口，本土品牌最先攻击高端市场，数据显示，疫情时代，外资高端品牌体现出净关店情形，而内资集团最先向高端市场扩张，2021年海内高端旅馆占较量2019年提高16%至35.8%。现在西欧旅馆业豪华、中高端、经济型的比例约为20%、50%、30%，未来我国旅馆行业结构结构将向西欧等蓬勃国家旅馆行业结构靠近，泛起中高端旅馆为主体的特征。