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概述：2022年我国经济面临供应承压、需求缩短、预期下降“三重压力”，叠加部分房企资金暴雷、新冠疫情重复等多重倒运因素，经济增速显着放缓
。只管在适度超前投资政策增进下，基建施展强有力的托底作用，但资金欠缺、消耗信心低迷导致2022年建材全行业利润大幅下降，总体体现可以归纳综合为“供需下降、本钱高位、利润缩短、均价下移”
。2023年消耗短期或难有反弹，房地产行业仍在下行通道，基建仍是肩负稳增添的主力军，预计2023年建材行业“供需一连缩短、本钱居高难下、均价波幅收窄、利润有底无高”
。在此配景下，建材各品种工业链或将加速整合，优化工业结构，起劲应对市场供需转变带来的机缘与挑战
。

一、2022年中国经济高质量生长迈出坚实程序

2022年，是党的“二十大”胜利召开的一年，也是国际情形更趋重大严肃的一年
。虽然面临需求缩短、供应攻击、预期转弱等多重压力，但中国经济迎难而上、砥砺前行，在高质量生长蹊径上仍迈出坚实的程序
。

据中央财经委员会办公室分担一样平常事情副主任韩文秀预计，2022年中国经济总量凌驾120万亿元
。虽然整年经济增速从2021年8.1%放缓至3.0%左右，但经济总量再创历史新高，展现出强盛的韧性与活力
。

从生齿方面看，现阶段中国生齿生长泛起“三低”“三化”特点，劳动力供应泛起“五降一升”的特点
。挑战与机缘并存，面临生齿盈利的逐步消逝，数字化转型将推动古板工业向自动化、智能化升级，人才盈利的释放将提高我国的国际竞争力
。

另外，我们以为，城镇化是扩大内需的最大潜力所在
。凭证2022年1月的国务院报告，中国城镇化率为64.72%，比2021年尾提高0.83个百分点
。相较于2020年美国95%的城镇化率，我国城镇化水平的提升空间重大
。在“新型城镇化”理念的牵引下，我国城镇化已进入周全提升生长质量的新阶段，蕴含着重大的内需潜力和生长动能
。

2023年，疫情影响逐渐褪去，城镇化进入周全提升生长质量的新阶段，我海内需压力或有所释放，经济增添的内生动能有望获得改善，高质量生长的程序也将越发坚定
。但思量到外需下行压力增添，2023年现实GDP增速或将坚持温顺增添的水平
。

二、2022年修建、房地产和基建回首

随着房地产进入下行周期，近几年修建业的行业利润率显着下滑
。但在“稳增添、稳预期”政策的加码下，2022年修建业总产值逆转2021年单季增速显著下滑的态势，当季同比增速逐步企稳
。阻止2022年三季度，修建业GDP累计同比孝顺率10.51%，比2021年同期增添7.58%
；诰煤统钦蚧だ，已往的20年是我国修建业生长的“牛市”，总产值近30万亿，2023年我国修建业也将与经济生长同步进入高质量生长时期
。

在稳增添政策进一步显效发力下，各地重大项目开工为2022年基础设施建设投资涤讪基础，行业一连升温，投资继续发力
。据百年修建不完全统计，2022年11月，天下各地共开工5008个项目，环比增添77.09%；总投资额约36206.1亿元，环比增添116.95%，同比增添35.53%
。

自2021年下半年进入下行周期以来，房地产行业总体上难言乐观
。据国家统计局数据，1-11月份，房地产开发企业衡宇施工面积896857万平方米，同比下降6.5%
。其中，住宅施工面积633916万平方米，下降6.7%
。衡宇新开工面积111632万平方米，下降38.9%
。其中，住宅新开工面积81734万平方米，下降39.5%
。衡宇完工面积55709万平方米，下降19.0%
。其中，住宅完工面积40442万平方米，下降18.4%
。2022年1-11月，从房地产开发投资累计同比增速来看，仅有3个省市房地产开发投资同比微增，其中浙江增幅最大，同比增4.36%；有28个省市同比呈负增添
。

11月以来，各地房地产政策愈提议劲，从各地房贷利率下调到债股融资“三箭齐发”，阻止信用；煺，行业政策情形企暖回升，需求逐步边际好转
。在中央层面政策暖风频吹下，地产基本面或逐步修复
。“保主体”、“保交楼”、“保交付”下，2023年完工回升可期
。

三、2022年海内修建质料市场回首

聚焦至修建质料市场，俄乌战争爆发、西欧通胀高位运行、海内疫情重复、地产下行等因素也成为拖累价钱的主要缘故原由
。整体来看，2022年海内主要修建质料价钱泛起下行趋势
。据百年修建数据，阻止2022年12月28日，天下水泥、混凝土、砂石、盘扣式脚手架、玻璃价钱同比划分下跌17%、13%、9%、17%和25%，但修建木方在外洋供应缩短、原材本钱提高的驱动下，价钱同比上涨2%
。

水泥方面：2022年价钱泛起出高开低走趋势
。其中东北地区跌幅最大达22%，主要是由于外地水泥产能严重过剩
；钡钚，整年均价跌幅为5%，一方面华北地区环保管控严酷，水泥企业错峰生产执行较好，库存压力不大；另一方面，外地煤炭价钱较高，基建项目多，本钱和需求双向托底
。

混凝土方面：2022年价钱降至近三年新低，其中华中、华南、东北和华东跌幅较大
。整体来看，受房企新开工数据一连疲软、疫情重复、行业竞争加剧的影响，混凝土整体需求仍呈低迷态势
。据百年修建数据，阻止2022年12月7日，天下506家混凝土产能使用率为13.87%，同比下降7个百分点
。

砂石方面：一季度在疫情抑制需求的影响下，砂石价钱下滑显著；二、三季度天气回暖，防控形势好转，叠加下游需求回升，砂石价钱有所上涨；三、四序度，部分工程项目进度放缓，砂石价钱稳中偏弱运行
。但值得一提的是，由于基建需求支持，主要用于重点工程项目的碎石在百年修建调研样本中，出货量占比在5成以上
。

盘扣式脚手架方面：销售和租赁价钱均呈下行走势
。在供大于求的市场状态下，租赁企业间的竞争压力增强，以价换量的操作越来越多
。同时，在房地产行业流动性资金缺乏的配景下，租赁企业面临着预付款、进度款、结算款等各环节拖欠的征象，回款平均周期延伸30%以上
。

玻璃方面：2022年海内浮法玻璃价钱在一季度抵达近五年高位后，一连下行
。二、三季度现货价钱跌至近五年中低位
。整年整体泛起先涨后降趋势，年内最大振幅36.85%
。主要缘故原由包括，一是第二季度后，需求端尤其是房地产体现偏弱；二是销货不畅下，生产企业库存一连累积，供需失衡矛盾越发突出；三是企业亏损谋划压力大，企业气馁情绪加重
。

修建木方方面：2022年原材价钱大幅提高，外洋原木入口量下降28.4%，修建木方价钱中枢小幅提高，振幅扩大
。但在弱需求、高本钱的矛盾下，木方价钱也泛起倒挂，三、四序度市场价触及本钱价，厂家利润压薄
。

四、2023年修建质料市场展望

展望2023年，海内经济增添依然面临重大的挑战和压力
。首先，后疫情时期极可能一连到一季度，天下规模来看，都会熏染率在1月已经达峰，农村或晚于都会在2月达峰，3月最先疫情对经济和修建行业的影响有望加速退出
。别的，预期削弱依然会是2023年经济增添的重压之一，一连性的信心缺乏将从短期影响转为恒久化，即2022年经济承压前行带来的疤痕效应
。同时，国际情形较2022年相比依然严肃
。笔者以为，理性看待2023年我国经济增速将恢复至4%以上，但抵达5%保存难度
。此配景下修建质料的主要需求领域仍将以“基建托底”为主，房建下行速率至少是放缓
。

从基建层面看，稳经济、稳投资政策仍在一连加码
。2022年出台的《扩大内需战略妄想纲要（2022—2035年）》提出，要优化投资结构拓展投资空间
。纲要对扩大有用投资做出加大制造业投资支持力度、系统结构新型基础设施等安排，“基建稳增添”获得的财务政策支持也在继续深化，基建投资和制造业投资、消耗一起成为最被看好的2023年增添点
。有关调研显示，我国人均基础设施资源存量仅抵达蓬勃国家的20%至30%，“老基建”的需求潜力依然保存，随着城镇化的推进，需要关注构件现代化基础设施系统、民生领域公共效劳设施等领域
。

从房建层面看，“房住不炒”大条件下，受政策倾斜，房建项目施工总量将好于2022年
。上半年海内“保交楼”将加速推动存量项目完工，质料供货企业回款可能好转
。随着地产销售端的苏醒，新项目开工降幅有望显着收窄，建材需求同比至少持平
。

综上，展望2023年修建质料市场，总体可以归纳综合为三个方面：一是宏观配景和消耗层面会总体会好于2022年，其中基建主要饰演“托底”的角色，房建下行速率放缓但很难带来增量；二是供应端压力较大，大部分品种无法挣脱产能过剩，区域竞争将进一步加剧；三是预计建材价钱整体水平很难同比上涨，利润将继续缩短，但行业回款情形好转，行业将更重视高质量生长
。

水泥方面：据百年修建统计，2022年天下水泥熟料产线共计1545条，同比下降3.4%，熟料年产能达17.18亿万吨，同比下降8.5%
。其中，2022年天下拟建26条水泥窑线，现实投产水泥熟料产线9条，投产时间主要集中在上半年，合计熟料年产能1524万吨，较2021年镌汰52%
。现在海内大部分地区2500t/d及以下的落伍生产线仍然占有较大份额，主要集中在西南、华东、西北、华北地区
。其中头部企业带动镌汰落伍产能，但能否化解产能过剩矛盾仍需视察
。2023年水泥熟料产能使用率或将一连走低，水泥熟料产量进一步缩减，且受动力煤等原材本钱高位、终端需求疲软等因素影响，预计整年水泥均价下移，水泥行业利润或将一连缩短
。

混凝土方面：2023年混凝土行业竞争加剧成为必定
。在此配景下，海内混凝土企业加速收购、租赁商混站点
。别的，资金需求双弱，民营混凝土企业生涯空间或被进一步压缩，行业集中度会愈发提升
。未来，混凝土企业由市场拉动型转向资源推动型，企业简单混凝土营业生涯空间将越来越小，混凝土企业更需要以资源占有为依托，生长工业链，打造价值链
。价钱方面，2022年混凝土价钱多次涨后回落，一连弱势运行
。房建新开工一连疲软，大都混凝土企业在手订单同比大幅下降，预计2023年混凝土价钱或现弱势持稳，二季度前难有转机
。

砂石方面：2023年基建项目政策发力，高标河砂获得普遍应用，自然砂价钱或将泛起稳中有升的态势
。别的，随着鼎力大举推行绿色矿山等理念，机制砂替换自然砂的呼声越来越高，同时环保管控越发严酷，造成机制砂本钱上涨，国央企加大拿矿力度，下游竞争较为强烈，预计后期机制砂价钱偏弱运行
。

碎石方面：2023基建依然是稳固经济增添的基石，碎石消耗主要依赖蹊径、铁路、水路建设，思量到政策落地尚需时间，预计后期碎石价钱泛起先抑后扬的趋势
。