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焦点结论：2023-2025三年全球新能源继续高增添

2023年全球新能源汽车销量预期1416万辆，2023~2025年销量增速+44%/+43%/+40%
。 

现状剖析： 

? 总量角度：目今外洋市场新能源生长刚起步，新能源汽车整体渗透率处于10%左右，除中美欧外 其余地区新能源汽车基本为零
。 

? 名堂角度：全球维度特斯拉/比亚迪依然领先，外洋市场特斯拉独吞鳌头，北美地区特斯拉市占率 过半，欧洲地区特斯拉/公共/宝马等并列，名堂相对疏散
。 

未来推演： 

? 2023年中国海内新能源批发销量968万辆+（包括出口），渗透率达39%，是全球新能源汽车销 量增量的主要孝顺者
。焦点系：1）政策有望推出，托底汽车市场总量需求
；2）供应端EV/PHEV 一连新车推出，PHEV车型显着加速，催化更快替换燃油车
。 

? 2023年美国和欧洲孝顺外洋销量主力，划分预计172/291万辆
；美国市场政策驱动，叠加供应端 新品迅速富厚刺激，加速新能源汽车渗透
；欧洲市场总量见底，新能源汽车渗透率有望稳步提升
。 除西欧外，预计外洋其他地区2023年新能源汽车销量合计51万辆
。 

中国+西欧驱动未来3年全球新能源高增添

焦点假设： 

? 1）海内经济苏醒，新车催化下新能源渗透率迅速提升
； 

? 2）西欧汽车供应链缺芯影响缓解，汽车总量小幅恢复
； 

? 3）政策推动+新车批量上市，驱动西欧新能源渗透率 提升
； 

? 4）其他市场新能源仍在导入期
。 

1、现状：中国领先，西欧跟进

中国市
。盒履茉戳炫苋，两超多弱名堂形成

总量维度，中国新能源汽车销量一直提升，新能源汽车销量领跑全球
。海内乘用车市场年销量规 模2400万辆左右（包括部分出口），新能源汽车渗透率自2020年头至今一连提升，最新月度渗透率30%+
。

名堂维度，新能源汽车市场玩家较多，目今名堂两超多弱
。海内新能源汽车市场竞争名堂相对复 杂，玩家较多
。2022年CR10平均超70%，且特斯拉和比亚迪市场份额遥遥领先，月度高频来看 ，比亚迪市场份额超30%，特斯拉份额处于10%~15%，远远领先其他车企
。

1、外洋市场新能源汽车生长渗透较慢，除特斯拉外尚未泛起强有力竞争品牌，自主品 牌出口外洋空间较大 2、外洋市场新能源品牌主要集中于本土市场销售，全球化历程开拓较慢

2、全球新能源汽车工业生长尚处早期，空间辽阔

全球汽车销量整体坚持相对稳固，新能源汽车渗透率一连提升至15%左右
。2020年以来，全球月 度汽车销量基本稳固在650~700万辆左右，年销量靠近8000万辆
；新能源汽车渗透率2020年起 迅速增添，由2020年头的2.4%至2020年底/2021年底/2022年8月划分提升至 6.4%/11.9%/14.6%，纯电EV车型孝顺主要实力，PHEV插混车型坚持缓慢增添
。

中/欧两大地区新能源渗透率涨幅较快，非/南美/澳洲等地新能源渗透率基本为0
。2020年以来， 中国/欧洲两地新能源汽车渗透率由5%以下迅速突破，中国整体在完善工业链&政策支持配景下 增速更快，北美地区新能源汽车渗透率由2020年头2%提升至2022年8月的6%左右
。

3、国家维度：中国销量最多，北欧国家渗透率最高

中国新能源汽车销量全球占比迅速提升
。美/德/法迅速降低
。分国家渗透率来看，北欧国家超前 ，挪威2022年8月渗透率靠近70%，欧洲增速放缓
；韩国整体也处于提升态势，日内情对疲软
。 

4、欧洲：新能源一连渗透，特斯拉/公共焦点孝顺

欧洲市场新能源汽车整体销量水平坚持稳固波动，新能源渗透率一连提升
。欧洲市场2020年以来 月均销量稳固130万辆左右，年化销量规模1500万辆以上，2020年至2021年，欧洲新能源汽车渗透率一连提升，由5%提升至20%以上，2022年由于经济下行压力下渗透率回落至15%~20%区间
。

分车企名堂来看，欧洲新能源车市目今泛起百花齐放的名堂
。欧洲市场公共/疾驰/宝马等本土品牌 销量稳固突破，特斯拉由中国生产出口至欧洲的销量月度波动较大，起亚/奥迪/现代/标记/雷诺/斯 柯达等品牌新能源车型份额整体坚持基本稳固
。 

北美：特斯拉驱动渗透率快速提升，名堂重大

北美市场汽车月销水平稳固在150万辆左右，年销量规模对应1800~1900万辆左右
。结构来看， 北美市场2020H2以来新能源汽车渗透率快速提升，阻止2022年8月，处于6%+左右
。 

名堂来看，北美市场特斯拉份额处于绝对领先水平，2022年以来市场份额处于50%~60%区间范 围，特斯拉之后以福特、雪佛兰、吉普等本土品牌以及宝马、起亚、现代、公共等全球性车企为 主
。 

日韩：新能源市场起步，本土品牌占优

日本：新能源生长较慢，渗透率低于5%，本土品牌孝顺绝大部分比例
。日本汽车销量规模400万 辆左右
；新能源渗透率迅速提升至4%
。名堂来看，日产/三菱孝顺焦点增量
。 

韩国：起亚/现代新能源转型较快，渗透率提升至10%+
。韩国市场年销量规模200万辆左右，起 亚NIRO、现代Hyundai Porter等中低端新能源代步车孝顺新能源汽车市场焦点增量
。