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文章泉源：rb88随行版整理 作者：rb88随行版咨询整理 阅读量：632 宣布时间：2024-02-29
政策预期催化，需求气馁预期纠偏
需求侧来看，以旧换新需求增量一是来自新能源车替换燃油车，二是来自燃油车替换新燃油车 。凭证公安部宣布数据，阻止2023年底，我国汽车保有量为3.36亿辆，新能源汽车2041万辆 。供应侧来看，与购置税减免相比，以旧换新刺激规模更广、政策效果更温顺、一连时间更久 。与已往的以旧换新政策相比，本次为中央财经委牵头，市场对汽车需求端气馁预期纠偏 。
估值历史低位，超跌显着，行业结构性增添时机仍在
汽车零部件板块经由一轮调解后，大都业绩稳固增添、赛道逻辑较好的公司24年PE仅处10-15倍区间，现在特斯拉、比亚迪等强势品牌降价等气馁预期反应充分，“外洋制裁”严重错杀，估值保存较大修复空间 。同时，行业进入新常态需求稳固，结构性增添时机仍在 。总量趋稳配景下，结构性增添时机仍在，长安（深蓝+启源+阿维塔）、吉祥（银河+极氪）、奇瑞（风云+iCAR+星际元）等古板自主加速电动智能化产品导入，华为智 。ㄎ式纭⒅墙纭⑷窠绲龋⑿∶祝⊿U7）、理想（W系列）等科技型企业加速结构，有望发动行业名堂转变 。
本周汽车板块数据更新
本周A股汽车板块（申万一级行业）+5.82%，体现强于沪深300（+3.71%） 。其中，汽车零部件+6.73%、汽车效劳+6.57%、摩托车及其他+4.72%、乘用车+4.05%、商用车+6.07% 。涨幅前五划分为汉马科技（+54.29%）、中捷精工（+43.38%）、北特科技（+40.74%）、协力科技（+39.03%）、华阳变速（+37.00%）；跌幅前五划分为威孚高科（-3.04%）、中国汽研（-3.45%）、岱美股份（-3.47%）、捷众科技（-3.78%）、新泉股份（-5.58%） 。
政策端&供应端发力，结构板块超跌行情 。本周中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求气馁预期纠偏 。同时陪同着理想纯电平台首款新车Mega和小米SU7即将上市，以及北京车展预热，供应端强势发力 。电动化后半场客户维度自主周全崛起，有望发动结构性增添时机 。
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