rb88随行版

凭证央广网报道

，2024年2月23日中央财经委员会第四次聚会中

，提出勉励汽车、家电等古板消耗品以旧换新

，推动大规＝幽裳肥褂

，增强“换新+接纳”物流系统和新模式生长

，对消耗品以旧换新

，要坚持中央财务和地方政府联动

，统筹支持全链条各环节

，更多惠及消耗者。

梳理历史

，中央财务牵头政策多接纳组合拳形式

，刺激效果好

，后续配套政策值得期待。中央财务牵头下

，我国汽车消耗刺激政策的主要手段包括：购置税减免、汽车下乡、汽车以旧换新与新车直接津贴

，一样平常接纳组合拳的形式

，对行业销量提振显著。凭证亿欧智库展望

，阻止2022年

，我国汽车增换购比例已超一半

，增换购成消耗主力的配景下

，此轮以旧换新的刺激力度及效果

，有望超预期。

折扣加大、新车邻近

，内需趋势向上

，叠加政策预期

，乘用车板块估值中枢有望修复。年头以来

，特斯拉、理想、比亚迪等品牌促销力度增强

，部分车型指导价大幅下探。1-2月乘用车零售实现318.5万辆

，同比+18.9%

，终端需求好于预期；3月起

，随着理想、小米等新车及改款上市

，华为交付爬坡

，内需预计一连向上。出口方面

，奇瑞、长安、比亚迪等体现亮眼。国产车型竞争力强

，预计整年出口继续提供较强增量

，有望对冲海内价钱战

，发动车企盈利中枢上行。

零部件：需求向好的配景下

，重视优质公司估值底部时机。受车企降价、北美政策等预期波动影响

，零部件板块回调幅度大。随着企业营业全球化

，产能就近外洋客户结构是必经之路

，焦点点在于企业产品竞争力提升

，海内整车出海也不止步于出口

，外洋产能建设也需要优质的海内供应链配套支持。目今板块龙头24年PE在18-20倍

，部分小市值公司PE低于10倍。随着行业景心胸上行、新车、智驾、机械人等催化落地

，估值中枢有望一连修复。